科斯托蘭尼的投機世界（增修版）《一個投機者的告白》《金錢遊戲》《證券心理學》三書

投資必讀經典！在台累銷80萬冊，增修新版上市！ 

詭譎多變的市場裡，永恆不變的指引—— 
傳奇散戶投機家、德國股神科斯托蘭尼 

「人心＋資金」決定所有市場起落， 
咀嚼大師智慧，小散戶也能成為自由支配財富的貴族 

◎《一個投機者的告白》（增修版） 
科斯托蘭尼的一生充滿矛盾和對立：1906年出生於匈牙利，在13歲就靠貨幣套利賺進人生第一筆投機財，21歲踏入證券業，30歲出頭便已賺到百萬美元（約合現今新台幣1億2,000萬元）的身價，但也曾因看錯方向而破產兩次。一生出入全球78個交易所，歷經兩次世界大戰、數次股市崩盤和石油危機，20世紀所有的通膨、緊縮、升值、貶值都深刻記在腦中，科斯托蘭尼用自己的財富告訴世人，只要貫徹幾個簡單的想法，就能在雜音四處的交易市場中找到主旋律，交易所也就會從殺聲震天的賭場變成充滿美妙音樂的樂園，再加上資金、耐心及堅強的心臟，一個散戶或許比專業法人更有機會成為自由支配時間及財富的貴族。 
《一個投機者的告白》是科斯托蘭尼一生集大成之作。本書於1999年2月動筆，9月科老病逝巴黎，12月本書在德國出版，為科老生前最後一本作品。經歷80年投資生涯，一生富裕、優雅、從容，科斯托蘭尼畢生通透掌握以錢賺錢的精髓，以幽默、雋永和風采，寫下精彩絕倫的93年人生告白。他說：「我是投機人士，始終如一！」這本匯集當世投資╱投機智慧精華的書，就是科斯托蘭尼最無私的禮物。 
◎《金錢遊戲》（增修版） 
自孩童時期，科斯托蘭尼便已經開始接觸大大小小的投機，深諳其中的滋味－－可以一夕間聚積畢生的財富，也可能在一分鐘之間盡失所有。《金錢遊戲》一開文便說：「投機者是全世界最棒的職業！」科老在咖啡館設立講座，揭露投機人生的真髓，本書集結講堂上膾炙人口的掌故，看古今英雄人物如何在金錢遊戲中流轉，輸贏皆智慧。 
一甲子的市場打滾經驗，有滿口袋說不完有關投機的故事，科老一篇又一篇說古道今之中，可以看到一個投機大師敏銳的洞察與十足的耐性，還有出人意料的想像力和直覺。雖然科斯托蘭尼說：「投機者要提得起、放得下」，他製作了一份問卷，提供讀者自我評估，對「投機家」躍躍欲試的讀者們，是不是真有玩這場金錢遊戲的天賦，是否真適合捧起「投機」這碗飯。市場起起落落，你是看錯，還是看對？ 
◎《證券心理學》（增修版） 
《證券心理學》是德國大學經濟系學生指定閱讀書籍。科斯托蘭尼鑽研、思考經濟學與心理學，精華盡在此書。書中有他畢生所見投機客、股票玩家、狡猾老狐狸的真實縮影，不像是課堂上的教科書，反而像是一本出自科斯托蘭尼之手的小說。科老自己也說：「我不是在授課，我只是對學生說故事罷了。」 
◎專業推薦 
安納金（財經作家） 
艾蜜莉（財經作家） 
市場先生（《商業周刊》財富網專欄作家） 
杜英宗（南山人壽董事長） 
於貽勳（鋰科科技董事長） 
邱沁宜（財經節目主持人） 
黃國華（財經作家） 
蔡康永（作家、主持人） 
謝劍平（台灣科技大學財務金融所教授、前中華電信財務長） 
闕又上（美國又上成長基金經理人、財經作家） 

安德烈．科斯托蘭尼 André Kostolany 
德國知名投資大師，嫻熟金融商品和證券市場的一切，被譽為「20世紀股市見證人」、「20世紀金融史上最成功的投資者之一」。 
1906 年生於匈牙利。13歲隨家人移居維也納後，開始著迷於歐洲各種貨幣的不同變化，從而展開其絢麗多彩的投機人生。他在德國投資界的地位，有如美國的華倫．巴菲特（Warren Buffett）。他的理論被視為權威，德國的投資人、專家、媒體記者，經常詢問他對股市的意見。 
18歲時，父親送科斯托蘭尼至巴黎學習股票，影響其一生的人生觀與金錢觀皆於巴黎建立，並立志成為百萬富翁。此後他持美國護照、在德國工作，歷經兩次世界大戰，遭逢兩次徹底的破產。但科斯托蘭尼說：「投機者要提得起、放得下。」每一次衝擊的谷底，都讓他彈跳得更高。 
70年代開始，科斯托蘭尼多了一個新頭銜「股市教授」，他開始在德國和世界各大都市的咖啡館中，教授股市知識和預測，上自王孫貴族，下至販夫走卒，都是科斯托蘭尼咖啡館講座中的學生。咖啡館講座回響熱烈，不但學生人數大增，連各大金融機構、銀行也爭相邀約演講，而科斯托蘭尼也成為德國、奧地利多所大學的客座教授。 
科斯托蘭尼不僅是成功的投資者，也是廣受讀者喜愛的作家。雖然在35歲就賺得足以養老的財富，但過人的精力，使他不甘就此退休，轉而發展第二事業，將自己的證券交易經驗與理論，寫成一本本實用且平易近人的書籍，廣受讀者喜愛與推崇。60年代以來，30 年筆耕不輟：《這就是股市》一書被翻譯成7 國語言，還拍成了電影，從此躋身暢銷作家之列；1991 年的經典之作《證券心理學》一書，更是德國大學經濟系學生必讀書籍。從1987 年以來共出版13本著作，在全球賣出300多萬冊的佳績，包括台灣、中國、韓國、希臘、丹麥，都有翻譯版本。此外他也是德國經濟評論雜誌《資本》的長期作者，供稿長達25 年。 
1999 年，見證百年金融發展的科斯托蘭尼因病辭世，留下財富給繼承者，但留下典範給所有的讀者。 

《一個投機者的告白（增修版）》 
推薦序：見證了近百年的股市智慧結晶╱安納金 
推薦序：享受歷久彌新的投資寶典╱謝劍平 
推薦序：投機，是一種戰略遠見╱黃國華 
推薦序：為什麼他不是我爸！╱蔡康永 
推薦序：投機者的完美詮釋╱邱沁宜 
前言：最有自信的投機人士╱史提夫．里瑟 

1∣金錢的魅力 
●自由世界的價值標準 
●百萬富翁需要多少錢？ 
●金錢的兩種極端 
●我是投機人士，始終如一 

2∣證券交易動物園 
●賭徒永遠不死 
●經紀人：只管成交量 
●基金經理：幾十億資金的統治者 
●金融鉅子：大莊家 
●套匯者：絕跡的投機人士 
●證券玩家：證交所中的賭徒 
●投資者：證券市場中的長跑家 
●投機家：有遠見的戰略家 

3∣憑什麼投機？ 
●債券：比你所知還重要的投機標的 
●外匯：過去比現在更有意思 
●原料：投機家對投機家 
●有形資產：是收藏？還是投機？ 
●房地產：大投機家的事 
●股票：本身就是投機物件 

4∣奇幻的證券交易所 
●荷蘭印度和英國東印度 
●混亂中的混亂 
●資本主義的神經系統 
●交易人士的遊樂場 
●經濟的溫度計？ 

5∣指數有什麼道理 
●傻瓜、股票，誰多？ 
●背景音樂是小調或大調？ 
●和平就是大調 
●可能的障礙 
●金本制已過時 
●穩定只是幻想 

6∣行情上漲的秘密 
●貨幣＋心理＝趨勢 
●證券市場像二手車市場 
●資金閘門等著打開 
●通貨膨脹：只有與之對抗才有害 
●通貨緊縮：證券市場最大的災難 
●中央銀行：利率的獨裁者 
●利率敏感度 
●債券：股票的競爭者 
●外匯：美元在做什麼？ 
●大眾怎麼想 

7∣證券交易心理學 
●是否有錢 
●要有自己的想法 
●有耐心才能進入市場 
●還需要一點運氣 
●科斯托蘭尼雞蛋 
●憂鬱的一九八二 
●過熱的一九八七 
●亢奮之下的失序 
●美股長期走勢樂觀 

8∣暴漲和崩盤是分不開的搭檔 
●十七世紀鬱金香災難 
●數學毀掉法國 
●一九二九年崩盤的典範 

9∣「逆向」是成功的要素 
●判斷市場處於哪個階段 
●勇於與眾不同 
●買進或賣空，你選哪邊？ 
●錯誤的金錢觀 
●終究選擇牛陣營 

10∣從預言家到顯示幕的訊息叢林 
●「既成事實」的現象 
●投機人士的工具 
●神奇的猶太經師到數學家 
●知情意味毀滅 

11∣從證券交易所到交易股票 
●成為富人的機會 
●股票的價格 
●從死灰中復活的鳳凰 
●分析家的荒唐辭彙 
●圖表可能賺錢，但肯定賠錢 

12∣用別人的錢交易的投機者 
●投資四要素 
●投資基金：多數投資者的公車 
●避險基金：看名稱就知是騙局 
●又一個失利案例 
●投資顧問：他們的快樂是客戶的痛苦 
●成交才抽佣的必然結果 
●財產管理人：基金經理中的裁縫 

13∣寫給敢做敢為的人 
●賠錢是必然的 
●光環的效果 
●對證券交易所的愛 
●十律 
●十戒 
《一個投機者的告白之金錢遊戲（增修版）》 
推薦序：見證了近百年的股市智慧結晶╱安納金 
推薦序：投機，是一種戰略遠見╱黃國華 
推薦序：投機的本質：不確定性與風險╱市場先生 
推薦序：普通常識，創造不普通的投資╱杜英宗 
前言：充滿趣味的金錢故事╱卡爾．奧托．弗爾 
故事之前的故事：科斯托蘭尼的旅程 

第一篇∣投機者一生的迷藏 
1給投機者的一席話 
2一日投機，終身投機 
3燕麥與足球 
4哥哥的酒椰葉投機 
5對「海洋」的誤解 
6三份檔案、一生寫照 

第二篇∣金錢的迷藏 
7貨幣萬花筒 
8總理閣下的烏龍投機 
9馬恩河奇蹟 
10奇蹟再現 
11打德國牌 
12瑞士法郎要強勢 
13貨幣貶值的真相 
14金翅膀 
15通貨膨脹，必要之惡 
16所謂的債務危機 
17一個有頭腦的律師 
18蟋蟀和螞蟻 
19美元勢將捲土重來 
投機者語錄之一 

第三篇∣股匯市的迷藏 
20我的親身經歷 
21董事長的強力建議 
22皇家飯店神秘電報 
23負負得正 
24相信王子 
25國王的搶錢伎倆 
26五○％的大師 
27神經脆弱的鋼鐵商 
28股市晴雨錶 
29情人的鑽石項鍊 
30女人與股市 
31傻瓜、吝嗇鬼、鳥兒和潮濕的腳 
32科斯托蘭尼循環 
33股市鑰匙 
34週末投機 
35一次大戰後的外匯市場 
36一小時內失去一切 
37投機的力量 
38如何獲得重要情報 
39遠來的和尚會念經？ 
40經紀人的昨日、今日 
投機者語錄之二 

第四篇∣期貨套利的迷藏 
41臘肉—玉米—遊戲 
42炒國債 
43完美的套利者 
44羅斯福這麼毀了我 
45黃金走下領獎台 
46我的秘密黃金投機 
47亨特兄弟的白銀壟斷 
48永不成功的壟斷 

第五篇∣輸贏的迷藏 
49主人還是奴僕？ 
50經濟第一 
51監獄或綠林 
52克魯格的悲劇 
53華爾街上的慶典 
結語 從八十五歲開始 
《一個投機者的告白之證券心理學（增修版）》 
推薦序：見證了近百年的股市智慧結晶╱安納金 
推薦序：那這劍就沒用了╱闕又上 
推薦序：股市成功的關鍵，90%和心理素質有關╱艾蜜莉 
推薦序：為什麼他不是我爸！╱蔡康永 
推薦序：大師風範╱於貽勳 
前言：心靈與經濟的滿足╱哥德佛利．海勒 
故事之前的故事：科斯托蘭尼的旅程 

1∣我的三個職業 
●三十五歲就可以退休了 
●股市教授 
●我的猶太遺產 
●不一定要富有，但一定要獨立 

2∣日不落之國：股市 
●從布達佩斯往西行 
●黃金之街到拾荒者之街 
●三人成市 
●現代日不落帝國 

3∣心理學造就九○％行情 
●股市術語 
●快樂，但不幸福 
●思考、邏輯、精準 

4∣股市和迷信 
●我是迷信的 
●數字魔術 
●著了魔的人 
●狂熱分子的下場 
●股市上癮症 
●賭徒不死 
5∣全民公敵 
●金錢的魅力 
●開門鑰匙 
●我是全民公敵？ 
●一再延遲驅逐令 
●錢一點也不臭 
●與債務共枕 

6∣群眾是無知的 
●數學邏輯不適用股市 
●股市氣象 

7∣思考之必要 
●暴風雨前夕 
●金童的昨日、今日 
●瓶頸效應╱戈巴契夫行情 
●樂觀VS.悲觀╱人腦VS.電腦 
●誰需要思考 

8∣股市大師 
●垃圾債券 
●企業的起始：冒險 
●恐慌製造者 
●創立樂觀主義學派 

9∣投機的世界 
●熱帶叢林 
●牛和熊的對立 
●獨立思想家 

10∣股市及政治 
●先有錢，才有音樂 
●政治VS.股市 
●紅色腳踏車 
●從狂熱中退場 

11∣傻瓜的價值 
●你們都是傻瓜 
●博學的笨蛋 
●愚蠢的故事 
●惡意的騙局 

12∣我的客戶們 
●和大企業交手 
●大企業的故事 
●顧客，也是敵人 

13∣德國人的心理學 
●統一的序曲 
●浪漫有助經濟事務 
●九十五個膽小鬼 

附錄∣投機大師問與答