投資者的朋友

一次剖析行為金融學數十年的研究成果，直指一般散戶最常見的投資痛點

有效幫助投資者意識到行為缺陷和心理偏誤，不斷學習、修正和實現獲利

 

　　「這是一部視野廣闊的金融理論入門讀物。我們可以從這本書學習如何整合行為經濟學的各種視角，以便更好地投資，擁有更美好的未來。」——羅伯・席勒（Robert J. Shiller），2013年諾貝爾經濟學獎得主

 

　　本書作者朱寧為全球知名的經濟金融專家，師從著名的諾貝爾經濟學獎得主羅伯・席勒教授，積極參與行為金融學大發展的時期，是該研究領域世界一流的佼佼者。2008－2010年度，曾任雷曼兄弟和野村證券高管，所帶領的團隊在多項機構投資者評選中名列前茅，也是實務工作經驗者。

 

　　投資者的投資決策過程，和人類的很多決策過程一樣，很容易受其他人和社會共識影響。在投資過程中，基本面、技術面、籌碼面、消息面的分析固然重要，心理學的相關知識更是至關重要。

 

　　透過本書，朱寧教授就行為談理性，就投資談人性，透過行為金融研究帶領我們瞭解：

　　• 全球各市場的散戶為什麼不賺錢？台灣散戶每年因投資交易造成的損失，約占其總投資額的3.8％。

　　• 熱議大勢真的是散戶的朋友嗎？快速認識人類歷史上幾次大規模的泡沫事件和股市崩盤，鑑往知來。

　　• 華爾街和金融服務的商業模式，包括從業者的驚人高薪從何而來？

　　• 各國證券市場的監管機構是散戶的朋友嗎？很多人認為這點毫無疑問，那麼中國A股市場為何牛短熊長？

　　• 行為金融學的發展概述，透過有趣的心理學實驗，認識常見的人類心理傾向和行為偏誤，更清楚意識到投資過程容易犯下的錯誤。

　　• 如何打破常見的投資壞習慣，包括因處置效應不願賣出賠錢的股票、喜歡投資熟悉和鄰近的股票、因時間成本導致的多元化或欠缺多元化、不當的多元化投資組合等。

　　• 如何明智選股和換股，學會停利停損，掌握正確的交易時機。

　　• 如何透過基金投資獲得高收益，正確認識四大要素：風險、風格、技巧和運氣。

 

　　本書集中討論和希望回答的問題，都是源於散戶投資的局限性。投資著實是一場修行，是對經濟、市場、自己、人生的重新審視和學習。希望本書有效幫助你意識到自身的投資行為缺陷和偏誤，不斷地學習和實踐，逐漸克服和解決這些問題，成為更好的投資者，進入終身修行和提升獲利的過程。

 

誠摯推薦

 

　　羅伯・席勒（Robert J. Shiller）｜2013年諾貝爾經濟學獎得主

　　陳志武｜香港大學金融學講座教授

　　謝劍平｜臺灣科技大學財務金融研究所教授

　　游庭皓｜財經直播主 

 

　　「朱寧的書涉及行為金融學的廣泛議題，是一部視野廣闊的金融理論入門讀物。讀者能夠獲得各種金融指導，可以瞭解人類歷史上幾次大規模的泡沫事件和股市崩盤，以及人類心理在其中扮演的角色，也能夠瞭解商業生態和金融激勵如何塑造了人們的行為，更能夠幫助政府決策者正確看待自己的行為，以便制定更合理的法律法規。最重要的是，我們可以從這本書學習如何整合行為經濟學的各種視角，以便更好地投資，擁有更美好的未來。」——羅伯・席勒（Robert J. Shiller），2013年諾貝爾經濟學獎得主、耶魯大學經濟學教授

 

　　「投資時，每個人都有人性的弱點，稍不注意，就會讓『投資者的敵人』戰勝『投資者的朋友』。朱寧教授的這本書，可以幫助你分清楚誰是投資者的朋友、誰是投資者的敵人，進而找到自己的投資法門。」——陳志武，香港大學金融學講座教授