金融風險管理

目錄
前　言
第1章　風險管理基礎 1
1.1　風險與金融風險 1
1.2　風險、損失與不確定性 2
1.3　風險管理的流程和方法 3
1.4　風險管理方法的演變 4
1.5　金融機構的功能和分類 6
1.6　銀行業的主要風險類型 9
1.7　評估風險管理過程 13
本章小結 15
關鍵概念 15
練習題 15
第2章　風險收益數理基礎 16
2.1　刻畫隨機變量 16
2.2　隨機變量：均值、方差、偏度和峰度 17
2.3　正態分佈和對數正態分佈 20
2.4　如何計算投資的回報：收益率 22
2.5　如何計算投資的風險：標準差 25
本章小結 29
關鍵概念 29
練習題 29
第3章　投資組合與資本資產定價模型 31
3.1　單個風險證券投資 31
3.2　兩個風險資產的投資組合 33
3.3　兩個風險資產組合的有效邊界 36
3.4　多個風險資產構成的投資組合 40
3.5　為什麼組合多元化可以降低風險 44
3.6　無風險借貸與市場均衡 47
3.7　套利定價理論 57
本章小結 58
關鍵概念 58
練習題 59
第4章　在險價值VaR 61
4.1　測度風險：一個歷史視角 61
4.2　VaR的定義 63
4.3　VaR的計算：基於連續分佈 65
4.4　VaR的計算：基於離散分佈 67
4.5　增量VaR與邊際VaR 68
4.6　VaR與預期虧損 69
4.7　風險一致性度量 70
4.8　譜風險測度 72
4.9　VaR的參數選擇 72
本章小結 74
關鍵概念 74
練習題 74
第5章　風險因子建模 76
5.1　定義波動率 76
5.2　時間的平方根法則 77
5.3　自相關性對VaR的影響 79
5.4　風險的時間序列與ARCH模型 81
5.5　EWMA模型和GARCH（1,1）模型 87
本章小結 91
關鍵概念 91
練習題 91
附錄：最大似然估計法 92
第6章　債券風險管理 94
6.1　債券的價值評估 94
6.2　債券價格如何隨利率變動 103
6.3　泰勒展開式與價格導數 104
6.4　線性風險管理工具：久期 106
6.5　非線性風險管理工具：凸性 110
6.6　債券投資組合的風險管理 113
6.7　債券的VaR度量 116
本章小結 117
關鍵概念 118
練習題 118
第7章　金融衍生品風險管理 120
7.1　金融衍生品的概念 120
7.2　市場參與者的類型 123
7.3　遠期 126
7.4　期貨 132
7.5　互換 134
7.6　期權 136
7.7　管理線性風險：對沖 146
7.8　非線性風險管理：希臘值 148
7.9　期權的VaR 154
本章小結 155
關鍵概念 155
練習題 155
第8章　《巴塞爾協議》與商業銀行資本管理 157
8.1　資本的定義及作用 157
8.2　《巴塞爾協議》的前世今生 158
8.3　資本的分類和構成 161
8.4　資本充足率監管 162
8.5　槓桿率：以風險為基礎的
資本充足率的補充 166
本章小結 170
關鍵概念 170
練習題 170
第9章　信用風險管理 171
9.1　傳統信用風險管理 171
9.2　信用風險度量 175
9.3　度量違約風險的精算法 176
9.4　度量違約風險的市場價格法 182
9.5　信用風險組合管理 191
9.6　交易對手風險管理 201
本章小結 207
關鍵概念 208
練習題 208
第10章　操作風險管理 210
10.1　操作風險的定義 210
10.2　操作風險評估：損失分佈法 211
10.3　操作風險的管理 215
本章小結 216
關鍵概念 216
練習題 216
第11章　流動性風險管理 219
11.1　流動性和流動性風險 219
11.2　資產流動性風險 220
11.3　融資流動性風險 224
11.4　流動性風險管理：融資缺口分析 226
11.5　流動性風險的監管規則 227
本章小結 227
關鍵概念 228
練習題 228
第12章　經濟資本與RAROC 229
12.1　經濟資本 229
12.2　經風險調整的業績度量與RAROC 233
本章小結 236
關鍵概念 236
練習題 236
參考文獻 237
本書練習題參考答案 239