趨勢投資 金融市場技術分析指南（簽名版）

丁聖元

1990年畢業於北京大學，獲得碩士學位，畢業後先後從事外匯交易、股票和債券投資管理、金融市場研究和金融產品設計等業務，有30年的金融市場實務經驗，既是我國著-名的投資思想家和金融翻譯家，也是活躍在國內金融市場前沿的實踐者。

已翻譯出版《股票大作手操盤術》《期貨市場技術分析》《日本蠟燭圖技術》等多部在金融投資領域非常具有影響力的作品。

引言 趨勢分析的一個通用“模型” _ 001

第 一節 走路帶來的啟發——我們身上活生生的陰陽特性 _ 003

從走路看陰陽的關系 _ 003

根本趨勢和方向——“方向比速度重要，選擇比努力重要” _ 005

第二節 陰陽理論的應用 _ 006

陰陽理論應用之一：理解投資交易中最常見的困惑——不安 _ 006

陰陽理論應用之二：開放創新，生生不息 _ 008

陰陽理論應用之三：投資交易技法與“我”—“無我” _ 009

陰陽理論應用之四：利和害之辨 _ 010

陰陽理論應用之五：再論開放創新，生生不息 _ 011

第三節 易有太極，是分兩儀——二分法模型 _ 012

六十四卦——描摹大千世界變化的尺度 _ 015

豫卦.——我的象，積極進取的人 _ 017

投資交易者修煉的三個階段 _ 018

謙卦.——兼聽則明，追求高明的人 _ 019

小過卦.——人生如小鳥練飛 _ 022

噬嗑卦.和井卦.——直接講交易的卦 _ 023

不以規矩，不成方圓 _ 025

第 一章 趨勢原理及理想的趨勢演變模式 _ 027

第 一節 形成價格趨勢的微觀機制 _ 028

由價格競爭循環機制驅動的趨勢 _ 028

追逐報價的體驗 _ 030

一口氣——連貫性在，則趨勢在 _ 031

第二節 正反饋循環與負反饋循環 _ 032

單方向自我加強或自我削弱的正反饋循環 _ 032

回歸穩定狀態的負反饋循環 _ 033

真實世界的因果循環 _ 034

現實是復雜的，分析是艱難的 _ 037

投資交易者應基於什麼樣的事實來做判斷 _ 038

第三節 自然地兩分——表示趨勢組合的符號系統 _ 039

第四節 順序（卦序）及波形模擬 _ 042

卦序與趨勢 _ 042

陽魚卦象大、中、小趨勢波形模擬 _ 043

陽魚卦象大、中、小趨勢波形疊加——理想的趨勢演變模式 _ 045

大趨勢的特殊性 _ 047

理想的趨勢演變模式——陰魚和陽魚連續演變 _ 049

第五節 理想趨勢演變模式的三個階段 _ 051

總趨勢的開頭部分——將欲取之，必固與之 _ 052

階段一（底部或頂部）——“掙紮反轉” _ 053

階段二（中途）——“反復調養” _ 054

階段三（拉升）——“發作施為” _ 055

與三個階段特征相適應的操作方法 _ 055

第六節 趨勢演變三階段的實例與啟示 _ 058

趨勢演變三階段的實例講解 _ 058

理想趨勢演變模式給我們的啟示 _ 060

第二章 蠟燭圖技術基礎 _ 063

第 一節 價格圖線 _ 064

分時圖 _ 064

蠟燭線 _ 065

第二節 蠟燭線圖與趨勢定義 _ 070

基於蠟燭線的趨勢定義 _ 070

理解單根蠟燭線——行情現場 _ 072

第三節 蠟燭線組合——趨勢分析 _ 074

基本趨勢方向與趨勢持續發展 _ 074

不同時間單位蠟燭線的組合應用 _ 076

“少則得，多則惑” _ 079

趨勢停頓（橫向趨勢持續形態） _ 079

擴展趨勢停頓信號——稍稍向上傾斜或向下傾斜的橫向趨勢 _ 081

趨勢逆轉（反轉形態） _ 082

蠟燭線本身透露的信息 _ 084

第四節 基礎買入信號 _ 085

初始買入信號 _ 085

驗證買入信號（持續買入信號） _ 087

（50%回撤時）跟進買入信號 _ 089

（跌破50%回撤水平後）橫盤逢低買入信號 _ 091

再論蠟燭線分析的長短期組合 _ 093

第五節 基礎賣出信號 _ 094

初始賣出信號 _ 095

驗證賣出信號 _ 095

（回撤）跟進賣出信號 _ 096

逢高賣出信號 _ 096

反向止損信號 _ 097

開市和收市最重要 _ 097

第三章 趨勢分析基本工具（上） _ 101

第 一節 市場技術分析的基本邏輯 _ 102

第二節 市場狀態 _ 105

市場狀態的分類及相應的交易策略 _ 105

市場的演變模式——倒水實驗 _ 108

第三節 價格水平——標誌性歷史高、低點 _ 110

價格水平線 _ 110

價格水平的支撐和阻擋作用及其轉化 _ 116

發生在價格水平附近的四種市場變化 _ 118

突破信號 _ 119

突破信號的真偽 _ 121

如何應用價格水平選擇入市參考點 _ 126

如何選擇出市點——不可刻舟求劍 _ 129

分析工具應以市場行情事實為基礎，既不添加，也不減少 _ 131

第四節 百分比回撤水平 _ 133

幾種百分比回撤水平的比較 _ 133

借百分比回撤水平評估趨勢強弱 _ 135

百分比回撤水平的運用技巧 _ 140

快速上漲或下跌趨勢狀態下的動態百分比回撤水平分析 _ 143

第四章 趨勢分析基本工具（下） _ 147

第 一節 價格跳空——狗急跳墻 _ 148

價格跳空的定義 _ 148

價格跳空的三種類型 _ 149

逢缺口必補嗎 _ 150

價格跳空提供了三點線索：跳空方向、兩條邊線（包括跳空幅度） _ 152

價格跳空後市場的五種表現 _ 153

開市跳空的交易策略 _ 158

相當於中繼跳空的大陰線或大陽線 _ 159

第二節 趨勢線 _ 161

趨勢線的繪制方法和基本用法 _ 161

趨勢線的調整和角色轉換 _ 167

什麼樣的趨勢線更重要 _ 170

趨勢加速 _ 172

趨勢減速與扇形原理 _ 174

趨勢線工具拓展一：管道線 _ 178

趨勢線工具拓展二:另一側的趨勢線 _ 181

趨勢線工具拓展三：交叉趨勢線 _ 183

第三節 價格目標的正反兩方面含義 _ 187

設置價格目標的利與弊 _ 187

人算不如天算——謀事在人，成事在天 _ 190

第五章 常見的持續價格形態 _ 197

第 一節 矩形（箱體）價格形態 _ 199

矩形價格形態的基本特點 _ 199

矩形價格形態的時間可長可短 _ 201

矩形價格形態的終結以突破邊界線（價格水平線）為標誌 _ 204

矩形價格形態突破方向的傾向性 _ 205

矩形價格形態的價格目標和時間目標 _ 206

在趨勢演變的第二階段容易見到矩形價格形態 _ 207

矩形價格形態有時可能會成為反轉形態 _ 210

第二節 三角形價格形態 _ 210

三角形價格形態具備較為明確的持續時間 _ 211

三角形價格形態可能發生突破信號的位置 _ 212

三角形價格形態的價格目標 _ 214

三角形價格形態也可能始終未能發出突破信號 _ 216

上升三角形與下降三角形 _ 217

擴大形態（喇叭形態）與鉆石形態（菱形形態） _ 219

三角形價格形態有時也可能構成頂部或底部反轉形態 _ 222

第三節 稍向上或稍向下傾斜的平行通道 _ 224

向上傾斜的平行通道的基本特點 _ 224

向上傾斜的平行通道一般最終向下突破，反之亦然 _ 227

為什麼向上傾斜的平行通道反而帶有向下的意味 _ 231

第四節 楔形價格形態 _ 234

第五節 旗形價格形態與三角旗形價格形態 _ 237

第六章 常見的反轉價格形態 _ 241

第 一節 如何識別反轉形態 _ 242

持續形態與反轉形態之辨 _ 242

確認反轉形態的前提條件 _ 245

第二節 頭肩形頂部形態 _ 247

頭肩形頂部反轉形態的輪廓 _ 247

趨勢定義與突破信號 _ 249

在頭肩形演變過程中，交易量變化是重要輔助信號 _ 250

反撲之後是新趨勢的第二階段，一般不可操之過急 _ 252

頭肩形反轉形態不可設定價格目標 _ 253

頭肩頂的頸線突破信號與其頭部內包含的反轉信號的比較 _ 255

頭肩底反轉形態 _ 258

不可依葫蘆畫瓢，要從趨勢全貌來理解和辨識反轉形態 _ 261

頭肩形反轉形態較為常見 _ 262

第三節 三重頂和三重底反轉形態 _ 263

三重頂反轉形態 _ 263

三重底反轉形態 _ 272

第四節 雙重頂（底）反轉形態 _ 274

第五節 圓形底（頂）反轉形態 _ 281

第六節 V形頂（底）反轉形態 _ 284

第七節 反轉形態的特征 _ 296

反轉形態的共性特征 _ 296

頂部反轉形態與底部反轉形態的不同特征 _ 297

從正反兩方面應用價格形態 _ 302

價格形態分析不能脫離趨勢分析的基本概念和基本工具 _ 303

第七章 市場技術分析的三個層面 _ 305

第 一節 第 一個層面——全局視角 _ 306

第二節 第二個層面——價格形態層面 _ 308

第三節 第三個層面——細節或盯市視角 _ 312

第四節 日線圖和其他時間單位的圖表 _ 315

第五節 與三個層面對應的主要技術分析工具 _ 318

三個層面的主要技術分析工具 _ 318

蠟燭圖技術與西方技術分析的結合 _ 323

第八章 跟蹤趨勢的要領 _ 325

第 一節 投資交易問題多，唯有趨勢方向最關鍵 _ 326

判斷趨勢須保持直觀和樸素 _ 327

靶子是死的，兔子是活的 _ 327

面向未來，處處歧路 _ 333

第二節 跟蹤趨勢的日常操作要領 _ 338

第 一項要領：判定趨勢方向 _ 338

第二項要領：判定趨勢階段 _ 340

第三項要領：當趨勢進入橫盤狀態後，關鍵是判定價格形態是屬於持續還是屬於反轉性質 _ 341

第四項要領：久盤必跌？久盤往往上漲 _ 345

第五項要領：如果看不清楚，則判斷原趨勢持續 _ 347

第三節 上證指數2008—2015年行情演變的實例分析 _ 347

第 一步，判斷趨勢方向 _ 348

第二步，判斷趨勢階段 _ 350

第三步，分析價格形態 _ 351

第四步，每日盯市，獲得突破信號 _ 352

第九章 透過市場求覺悟 _ 355

第 一節 關於市場技術分析 _ 356

市場技術分析是從哪兒來的 _ 356

投資交易的整個鏈條 _ 358

如何學習市場技術分析 _ 361

布裏丹毛驢的故事——時間是交易者學習過程的關鍵要素 _ 362

市場技術分析的四大用處 _ 363

第二節 行情的本質是趨勢，技術分析是簡化，簡化的過程就是提煉行情本質的過程 _ 363

第三節 “我”的挑戰 _ 366

投資者在工具和“我”兩方面同時面臨挑戰，自己的方面尤甚 _ 366

想法和行動天差地別 _ 367

身子比腦子快——從移動平均線看觀念相對於行為的滯後性 _ 368

路徑依賴 _ 371

第四節 得一 _ 372

鏡子和水的啟示 _ 372

鯉魚跳龍門——相信感官還是相信儀表 _ 372

得一 _ 373