提前看出好公司的非財務指標:鑑識 6,500 位社長的基金經理人珍藏筆記, 挑股票、跟老闆,公司有沒有前途?比看財報還準 投資レジェンドが教える ヤバい会社

藤野英人 著 劉錦秀 譯

  • 出版商: 大是文化
  • 出版日期: 2018-05-31
  • 定價: $340
  • 售價: 9.0$306
  • 語言: 繁體中文
  • 頁數: 288
  • ISBN: 9579164320
  • ISBN-13: 9789579164320
  • 相關分類: 投資理財

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商品描述

◎這家公司的財報數字一直都很棒,怎麼會突然出現重大衰退?
  ◎經營者經常上媒體接受訪問,很多名人政要朋友,這種公司是好標的嗎?
  ◎為什麼老闆有自卑情結是好事,強勢發言反而要小心?
    
  想知道一家公司的股票能不能買,除了一家一家看財報,還可以觀察什麼指標?
  有沒有比讓人頭昏眼花的財報數字,更領先的判斷依據?

  作者藤野英人是有30年以上資歷的基金經理人,還連續兩年獲得最佳基金獎,
  他因職務之便,有機會訪問超過 6,500 位的大老闆,進行投資前的分析,
  他將這些從未公開過的上市櫃公司老闆訪談,整理成:
  「提前看出好公司的非財務指標」珍藏筆記。這方法不只
  能用來投資股票,還可以用來檢視自己的公司,或有生意往來的客戶。
 
   ◎飆股經營者都有這些特質:

  .成功老闆都很會算、愛做筆記,對細節很龜毛:
  「成本劊子手」日產汽車董事長卡洛斯‧戈恩,就是靠強烈的成本概念提升利潤。
  這種公司很少幫全體員工調薪。如果你也經常這樣抱怨自己的老闆,
  應該快點買自家公司股票,就能替自己加薪。

  .網站發文、致詞時總是「我、我們」,還有說不膩的經典臺詞:
  每當有人在推特上對他提出意見或建議時,孫正義最常回答:「咱們做吧。」
  馬達製造商日本電產社長永守重信的名言是:「馬上做、做出成績。」
  還有,「成功,高興一日就好」……
  你投資的公司,或是你任職公司的經營者,也有經典臺詞嗎?

   ◎如何辨識不適合投資(與任職)的壞企業?

  .在社群網路上放與名人的合照或聚餐照片!
  這種經營者多半想藉此「炫耀自己」,個性也不夠謹慎。
  該怎麼觀察大老闆的社群?你要多看他寫的評論或面對困境如何自嘲。
  孫正義在網路上的一句自虐梗,就獲得作者的高度評價。
 
  .公司搬進奢華新大樓,之後往往走下坡:
  搬新大樓能激勵員工士氣或吸引更有能力的人才?正好相反……。
  此外,老闆自傳當禮物送、經營者開始對藝術投資情有獨鍾,都是警訊。
    
  ◎別找鮭魚,要找金雞母,哪種新創企業會成功?

  .鑑別新創企業時,不必太在意是否達成數字目標:
  新創企業因為還沒有實際成果,很難準確預測。
  重點在於分析未達標的原因,並願意和投資人分享如何改進,就有成長的可能。

  .股票一上市就馬上擴增組織、招募大量員工,這種公司要小心!
  成功上市股票的經營者,往往會加足馬力,大肆招募員工、增聘新人。
  但新職員第一年往往沒有產值,即便營收成長,可能也難支應增加的人事成本。

  其他像是過於頻繁揭露資訊的公司、投資人關係的負責人突然離職、
  公司網站沒有老闆照片……這些非財務指標,都是你提前看出好或壞公司的依據。

名人推薦

  《商業周刊》財富網「股魚不看盤投資教室」專欄作家/股魚
  「小樂:我的生存之道」臉書專頁版主/小樂
  知名財經部落客/阿斯匹靈
  《Smart智富》月刊專欄作家/阿格力(許凱廸)
  《商業周刊》專欄作家/市場先生

作者簡介

藤野英人

  Rheos Capital Works基金管理公司代表取締役社長(董事長兼總經理)、投資長(CIO)、「Hifumi投信」基金經理人、明治大學兼任講師。JRX學院院士。

  1966年出生於日本富山縣。1990年早稻田大學畢業後,即進入日本投信、投顧公司,擔任基金經理人。2003年,創立Rheos Capital Works基金管理公司。操盤的兩檔基金「Hifumi投信」和「Hifumi Plus」,由於連續保持亮麗的高績效,在日本信評公司R&I(Rating and Investment Information)所舉行的「2017年R&I基金大獎」中,雙雙獲得最佳基金獎(NISA部門)。

  主要著作有《投資家有比金錢更重要的事》(星海社新書)等。

譯者簡介

劉錦秀


  東吳大學日文系畢業,曾任出版社國際版權部經理。譯有《下一個統治世界的企業》、《看懂對手的獲利模式》、《奇異GE如何把人力變人才?》、《讓人開心為你效勞的順耳指令》、《這樣下指令,軟爛部屬變能幹》、《讓老闆甘願等四年的人才》(以上皆由大是文化出版)等書。

目錄大綱

推薦序一 不想直接告訴你的,才是關鍵資訊/股魚
推薦序二 要找值得投資的好公司,光看財報還不夠/小樂
推薦序三 找到好公司,就像找到一個好員工幫你賺錢/阿斯匹靈
推薦序四 財報僅是後照鏡,非財務指標才是企業未來的探照燈/阿格力(許凱廸)

前言 這是我鑑別6,500家公司後的筆記
序言 基金經理人就像是幫企業看診的內科醫生

第1章 飆股的經營者都有這些特質
法則01  總裁無任期,方有獅子心
法則02  老闆持股比例高,股價易漲
法則03  執行長的知名度和股價,在某種程度上是相互連動的
法則04 讓員工了解願景的公司,值得投資
法則05  你老闆有「經典臺詞」嗎?
法則06  老愛談自己過去有多苦,這家公司不會成長
法則07  老闆的自卑情結是股價上漲的原動力
法則08  「負面思考」效果不負面,這叫有準備
法則09  經營者強勢發言,我們當真但不當作真的
法則10  被人一問就動怒,公司經營狀態一定在惡化
法則11  不親自揭露公司資訊,快賣了他們的股票吧
法則12  成功老闆都很小器、筆記狂,對細節很龜毛
法則13  大口喝水、會道謝的老闆,這家公司的股價會漲
法則14  這個人如果開麵店,會成功嗎?
法則15  網站發文、致詞時總是「我、我們」
法則16  對時代氛圍不關心、沒興趣的老闆,會被淘汰
法則17  常在社群網站上放與名人聚餐照片,要留意
法則18  記不住數字是個大問題
法則19  「受雇的執行長」是一種風險

第2章 如何辨別不適合投資(與任職)的「壞企業」
法則20  把自傳當禮物送
法則21  公司搬進奢華新大樓,往往之後走下坡
法則22  公司網站沒有老闆的照片,要特別注意!
法則23  規定要換穿拖鞋的公司,通常不賺錢
法則24  老闆的辦公室擺滿獎盃和名畫,最好別投資他的公司
法則25  公司是否有元老級幹部,是辨別黑心企業的一大重點
法則26  如果老闆的座車是高級進口車,就要懷疑他的公司有問題
法則27  董事過多、聘請顧問的公司,沒有未來!
法則28  櫃臺小姐「太美麗」?
法則29  明明是大晴天,傘架裡卻都是傘
法則30  影印機周邊和廁所髒亂的公司,投資下去後一定賠錢
法則31  會議室的鐘如果誤差超過五分鐘
法則32  公司會議室如果沒有白板,開會氣氛一定很悶
法則33  強制要求員工做體操
法則34  用職稱互相稱呼的公司,跟不上時代的腳步!
法則35  稱女性員工為「這個女生」,這種公司不會善用人才
法則36  辦公室氣氛因老闆在或不在而秒變,員工心思都用在表演效忠
法則37  沒幾位女性擔任主要幹部,這種企業獲利能力差
法則38  只有老闆的名片很豪華,要深究其中的原因
法則39  不公開資訊的公司,是戴著上市面具的非上市公司
法則40  財務報告突然變得清楚易懂,這公司可以投資
法則41  擁有多項事業、卻極少揭露分部資訊,這種股票不會漲!
法則42  成交量低的公司,大多不熱衷揭露資訊,可能有寶
法則43  反之,過於頻繁揭露資訊的呢?
法則44  投資人關係事務負責人突然離職,大都是壞消息
法則45 改變會計政策和更換會計師事務所,必有蹊蹺

第3章 快速成長型公司的「長相」
法則46  趨近停滯的產業,依舊可以找到成長型企業
法則47  問卷調查露玄機 —— 回函率高的公司,股價比較高
法則48  公司網站上有許多員工照片,表示這家企業重視人
法則49  網站上有董事、幹部照片的公司,74%獲利高於平均
法則50  家族企業中有第二號人物踩煞車,是成長型企業
法則51  交棒給四十多歲年輕人,業績會加分
法則52  非直系出身的人接任總經理,就是改革的徵兆
法則53  關心員工健康,股價表現出奇的好
法則54  致力於公司治理的「酷大叔」股,值得買
法則55  公司名稱感覺較年輕的,股價表現佳
法則56  總部在首都精華區的大公司,股價表現較差
法則57  和同事結婚的員工多,投資這家公司會賺錢
法則58  各色人物都看得到的公司,會成長
法則59  尋找在地成長的「青年領頭人」股

第4章 別找鮭魚,要找雞母 —— 哪種新創企業會成功?
1. 新創市場是「被排擠的人」創造的
2. 以「IPO」為創業唯一目標的人,素質不高
3. 新創業潮來臨,立志當「影響者」的人大增
4. 看看創櫃板,找找有魅力的新創企業
5. 認真處理網路資訊,拒當內容農場,企業價值才會提高
法則60  中高齡創業,觀察「心態」最關鍵
法則61  創業家要正直,要會說善意的謊言
法則62  鑑別新創企業時,不必在意是否達成數字目標
法則63  正派經營者高喊的遠大願景,投資人也不能全信
法則64  上市之後就走樣的新創企業,有如「產卵後就死亡的鮭魚」
法則65  上市的次年,企業會陷入「第二年厄運」的魔咒
法則66  上市不是最後目標,但經營者和員工心態都會鬆懈
法則67  新創企業的第一份股東名單,通常是烈士名單
法則68  成功的新創企業,夥伴間都有強大的凝聚力

第5章 找工作、或投資,我這樣鑑別一家公司
1. 貢獻社會未必要兼做慈善,本業有助社會就是好公司
2. 鑑別企業能否成長?三原則──夥伴、行動、心靈
3. 企業要獲得夥伴協助的七個重點
4. 我這樣觀察企業的五種行動
5 . 看懂一家企業的心靈:財報是短期的,精神是長遠的

後記 投資或加入那些「能讓生活更美好」的公司