一個投機者的告白之證券心理學 (增修版) Kostolanys Börsenpsychologie: Vorlesungen am Kaffeehaustisch

安德烈.科斯托蘭尼(André Kostolany) 著 林瓊娟 譯

  • 出版商: 商業周刊
  • 出版日期: 2018-02-09
  • 定價: $360
  • 售價: 9.0$324
  • 語言: 繁體中文
  • 頁數: 240
  • ISBN: 9867778103
  • ISBN-13: 9789867778109

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商品描述

投資必讀經典!在台累銷80萬冊,增修新版上市!


  ★德國大學經濟系學生必讀書籍★
  心理學造就90%行情,
  「人」才是決定價格的最重要因素,
  視透人心,證券心理學經典之作


  股市行情到底怎麼產生的?科斯托蘭尼提出著名公式:「貨幣+心理因素=趨勢」。貨幣指的是市場上的資金,貨幣就像是氧氣,供給充足就會帶有機會帶動股市上漲,供給不足則會讓股市下跌;但是單靠貨幣並不能影響股市,還要看投資大眾的心態,也就是「心理因素」。如果大眾心態趨向悲觀,沒有人想買股票,就會把錢放到其他地方(房地產、儲蓄或債券),賺取更高的利息。所以,只有在貨幣與心理因素都正向發展時,股價才會大漲,而貨幣與心理因素都呈現負向發展時,就會大跌。

  貨幣與心理因素,哪個影響行情比較大?科斯托蘭尼教我們從短期、中長期來看:短期來說,大眾心態造就90%的行情,就算是訓練有素的股市專家,還是很容易受到群眾的情緒的感染,這些情緒會在希望與恐懼之間波動,所以他說:「股市就像個酒鬼一樣,聽到好消息就笑,壞消息就哭。」中期來看,貨幣因素會比投資大眾的心態更具影響力,因為,如果有多餘資金在金融機構裡,最晚9到12個月之後,這些流動資金就有一部分會進入股票市場,雖然這時大多數投資人還是很悲觀,但第一波進場的資金會拉抬指數,讓指數上漲,上漲的行情就會讓投資大眾增加對投資股票的興趣,漸漸進場,繼而將心態轉向樂觀。

  《證券心理學》是科斯托蘭尼鑽研、思考經濟學與心理學的精華,也是他得以在無數戰役中,最終站在勝利一方的生命經驗;科老畢生所見投機客、股票玩家、狡猾老狐狸的真實縮影,盡在其中。不像是課堂上的教科書,反而像是一本出自科斯托蘭尼之手的小說。科老自己也說:「我不是在授課,我只是對學生說故事罷了。」

  【一個優秀的投機家需要具備那些特質?】
  敏銳的洞察力:了解事情的關聯,並且從不合邏輯的紛亂中區分出邏輯來。
  直覺:長年在交易市場取得的經驗和生活經驗。
  怪念頭:把一件事和所有可能的事情——好的和壞的事情,放在一起考量。

  【看資金和人心判斷漲跌】
  決定所有交易市場價格起伏的只有兩個變數:
  一是人心、二是資金。
  「人」才是決定價格的最重要因素。
  「對我而言,技術狀態只和一個問題有關:股票掌握在什麼人手裡?」

  【既成事實效應】
  用白話文來說,就是「利多出盡」(或「利空出盡」),
  當股價來到投資人認定的相對高點時,
  就算是擁有多大的利多消息,都不會發揮任何作用,
  因為所有的利多消息已經提前反應,
  所以就算是已經買進的投資人,也等待高點賣出股票來獲利。

  【安眠藥理論」】
  科老建議,為了不受市場氛圍影響而改變自己的想法,
  投資人最好賣掉電視,拔掉網路,
  只要買上各種好股票,吃安眠藥睡個幾年,
  未來就能享受到愉快的意外驚喜。

本書特色

  1. 科斯托蘭尼的交易所研究課,啟發所有投資人

  世紀投機家安德烈.科斯托蘭尼,在慕尼黑咖啡館暢談,也在德、奧大學授課,分享他80年來看穿全局、掌握人心的投機智慧。直至今日,混沌詭譎、一片迷霧的市場中,科斯托蘭尼的課堂,仍是投資人養成眼光、練就手感、鍛鍊心理強度的必修課。

  2. 揭密!小散戶這樣成為世紀投機家
  因為科斯托蘭尼,「投機」一詞被重新定義,增加了深思熟慮、摸透大眾心理和趨勢,繼而逆向操作,不憂不懼等待獲利或翻盤的智慧。「投機」蛻變為一門藝術,而他永遠是史上最特立獨行、眾人追隨的的散戶投機家!

  3. 台灣三書長銷逾18年,銷售達80萬冊,新版上市!
  增修版2018年重磅上市,老中青讀者、從新手到骨灰級投資者,人手一冊!

  4. 台股漲跌、景氣起落之際,該進場?該空手?看科斯托蘭尼!
  希望與不確定性雜陳的年代,一個永恆不變的指引──科斯托蘭尼的投機智慧。教你改造自己的投資基因,摸懂市場起落的道理,學科斯托蘭尼「在槍炮戰火中買進,在悠揚音樂中賣出」。

專業推薦

  安納金(財經作家)
  艾蜜莉(財經作家)
  市場先生(《商業周刊》財富網專欄作家)
  杜英宗(南山人壽董事長)
  於貽勳(鋰科科技董事長)
  邱沁宜(財經節目主持人)
  黃國華(財經作家)
  蔡康永(作家、主持人)
  謝劍平(台灣科技大學財務金融所教授、前中華電信財務長)
  闕又上(美國又上成長基金經理人、財經作家)

  「科斯托蘭尼的真知灼見,是『行情=資金+心理』,這個概念讓我用在分析全世界大多數的股市、債市、黃金、能源、房價等等領域時,能夠八九不離十的了然於胸。」─安納金,財經作家

  「……證券心理學或財務行為學,更是背後那看不見卻又左右一切的黑手,這也是科斯托蘭尼認為90%的行情是心理學所造成的原因之一,不管是成功的投資或投機者,面對這重中之重的功課是從不輕忽的。」─闕又上,美國又上成長基金經理人、財經作家

  「在股市多年後,我觀察到很多成功的投資人(無論是投資者或投機者),可以長期勝出的關鍵卻在於「心」!所以縱使有非常厲害的分析股票能力,但如果在心態上不能堅守自己的策略,看到股價漲跌時,心情就大受影響、任意改變自己的想法等,那您絕對不會是一名成功的『投資人』。」─艾蜜莉,財經作家

目錄大綱

目錄
推薦序:見證了近百年的股市智慧結晶╱安納金
推薦序:那這劍就沒用了╱闕又上
推薦序:股市成功的關鍵,90%和心理素質有關╱艾蜜莉
推薦序:為什麼他不是我爸!╱蔡康永
推薦序:大師風範╱於貽勳
前言:心靈與經濟的滿足╱哥德佛利.海勒 
故事之前的故事:科斯托蘭尼的旅程

1∣我的三個職業
●三十五歲就可以退休了
●股市教授
●我的猶太遺產
●不一定要富有,但一定要獨立

2∣日不落之國:股市
●從布達佩斯往西行
●黃金之街到拾荒者之街
●三人成市
●現代日不落帝國

3∣心理學造就九○%行情
●股市術語
●快樂,但不幸福
●思考、邏輯、精準

4∣股市和迷信
●我是迷信的
●數字魔術
●著了魔的人
●狂熱分子的下場
●股市上癮症
●賭徒不死
5∣全民公敵
●金錢的魅力
●開門鑰匙
●我是全民公敵?
●一再延遲驅逐令
●錢一點也不臭
●與債務共枕

6∣群眾是無知的
●數學邏輯不適用股市
●股市氣象

7∣思考之必要
●暴風雨前夕
●金童的昨日、今日
●瓶頸效應╱戈巴契夫行情
●樂觀VS.悲觀╱人腦VS.電腦
●誰需要思考

8∣股市大師
●垃圾債券
●企業的起始:冒險
●恐慌製造者
●創立樂觀主義學派

9∣投機的世界
●熱帶叢林
●牛和熊的對立
●獨立思想家

10∣股市及政治
●先有錢,才有音樂
●政治VS.股市
●紅色腳踏車
●從狂熱中退場

11∣傻瓜的價值
●你們都是傻瓜
●博學的笨蛋
●愚蠢的故事
●惡意的騙局

12∣我的客戶們
●和大企業交手
●大企業的故事
●顧客,也是敵人

13∣德國人的心理學
●統一的序曲
●浪漫有助經濟事務
●九十五個膽小鬼

附錄∣投機大師問與答