超級貨幣：第一本看見巴菲特價值的長銷經典，撕開金融世界的瘋狂眾生相 Supermoney

　　指數型基金之父──約翰．柏格專文導讀

　　股神──巴菲特、諾貝爾經濟學獎得主──保羅．薩繆爾森  重磅推薦

　　長銷50年，巴菲特最推崇的商業作家，深刻描述金融世界眾生相。

　　一本反思金融界道德，與希望導正投資人價值觀的傳道書！

 

　　史上第一本描寫巴菲特投資心法與優雅身影的傳世經典！

　　與價值投資之父班傑明．葛拉漢及股神巴菲特相知相惜的亞當．斯密，

　　在第一現場帶你看遍股市狂熱奔騰時期，

　　為了追求超級貨幣而瘋狂吹捧推銷、最終落得睡公園的股票經紀人，

　　市值一夜從數千萬美金崩潰歸零的跨國銀行，

　　以及遠離喧鬧華爾街、萬般波瀾皆不驚的智慧型投資人。

 

　　將薪水兌現，你拿到貨幣；將股票兌現，你得到的是超級貨幣！

 

　　亞當．斯密經典名著《超級貨幣》，描述1960~70年代美國資本市場的「沸騰年代」（go-go years）。在書中，他創造了一個新名詞「超級貨幣」（supermoney），也在書中首次介紹當今的股神巴菲特。

　　

　　所謂超級貨幣，是用來區分我們錢包裡的千元大鈔，和企業家的股票財富。你在星巴克拚命工作，但與星巴克的股票相比，你每月得到的工資實在微不足道。將星巴克發給你的薪資從銀行領出兌現，你拿到鈔票；而將星巴克股票賣出兌現，你得到的是超級貨幣（數倍甚至數十倍的工資），這就是為什麼在全世界，沒有貨幣、擁有貨幣和擁有超級貨幣的人之間，存在巨大貧富差距。

 

　　許多人不知道超級貨幣的巨大作用，仍然認為錢包裡的鈔票就是真正的金錢。我們氣喘吁吁、加班工作，卻永遠只能在別人身後苦苦追趕，因為不能將收入轉化為資本。相反地，只需要一點時間，超級貨幣就可以成倍增長。

 

　　有兩種人一定要看這本書，一是身處第一線的機構專業投資經理人，看過後你會有種點頭如搗蒜的惺惺相惜感，也會讓你對客戶的資產配置更加用心與珍惜。二是自行挑股票的小散戶，讀完此書，你將不再覺得法人外資都是全知全能，他們甚至不比你聰明多少。

 

　　本書既是一本深入淺出的投資讀物，也是一部妙趣橫生的金融傳記。作者犀利的眼光、細緻入微的觀察、輕鬆詼諧的文筆，將讀者帶回到美國資本市場的「沸騰年代」，重溫那個時代的躁動與不安。在作者筆下，金融界呼風喚雨的大人物褪去了光環，走下了神壇，像老友一樣向讀者娓娓道來。本書向讀者展示許多對立的投資理念，但並不判明優劣，本書雖非一本結論鮮明的讀物，箇中寓意卻更值得細品。

 

　　然而，任何事物都有可能走向它的反面，超級貨幣也是一把雙刃劍。為追逐和奪取超級貨幣，那個時代的投資者乃至整個金融界，漸漸變得弱智，有時甚至完全喪失理智：感性認知凌駕現實之上，關於利潤的短暫錯覺戰勝了資產負債表和貼現現金流的真相。

 

　　人們把「概念」和「趨勢」看作檢驗投資優劣的試金石，而不管支撐這些「概念」和「趨勢」的資料是否真能站得住腳。感性認知之所以能夠擊潰現實，財務騙術的花招使得財務報表「表裡不一」而居功至偉。同時那些公共會計師卻能安坐一邊，任由遊戲繼續。可悲的是，「投資界全盤接受了這樣的愚弄，並且深信不疑」。然而，現實最終更頑強並佔據了上風，泡沫破滅了， 超級貨幣變成「超級殺手」，釀成1929年以來美國最大的金融災難。

 

　　本書作者亞當．斯密，並非眾人耳熟能詳的經濟學之父兼《國富論》作者，而是著名財經作家暨電視節目主持人──喬治．古德曼，為揭露華爾街的各種內幕而化名出書。在他出書之際，乃是投資界家喻戶曉的知名人物，主持的節目《亞當．斯密的金錢世界》不僅屢獲艾美獎，更是股神巴菲特初次的電視節目首秀。

 

　　本書是第一本向世人介紹當時尚默默無聞的巴菲特，當時巴菲特身家僅2500多萬美元，與今日享譽全球的股神地位不可同日而語，但古德曼當初便看出巴菲特投資績效的巨大潛力，於是在此書《超級貨幣》中大力推薦。兩位大師自此相互讚揚、惺惺相惜。

 

各界推薦

 

　　國際大師盛讚推薦──

　　華倫．巴菲特｜波克夏．海瑟威董事長

　　約翰．柏格｜指數型基金之父

　　保羅．薩繆爾森｜諾貝爾經濟學獎得主

　　大衛・達斯特｜摩根士丹利投資集團創始總裁、首席投資策略師

　　拜倫・韋恩｜《索羅斯談索羅斯》共同作者

 

　　國內專家好評推薦（依首字筆畫排序）──

　　Mr. Market市場先生｜財經作家

　　李柏鋒｜台灣ETF投資學院創辦人

　　陳啟祥｜「修正式價值投資」版主

　　陳喬泓｜「陳喬泓投資法則」版主

　　黃嘉斌｜專業財經作家

　　雷浩斯｜價值投資者、財經作家

 

　　「亞當．斯密說我喜歡拿棒球做比喻，他說的沒錯，所以我決定將這本書，與唐．拉森在1956年10月8日的傑出表現相提並論——他在那天完成史上第一場世界大賽的完全比賽。」——股神巴菲特（Warren Buffett）

 

　　「此書和《金錢遊戲》一樣，閱畢令人印象深刻又妙趣橫生。」——保羅．薩繆爾森（Paul A. Samuelson），諾貝爾經濟學獎得主

 

　　「亞當・斯密再次文采飛揚，令人讚嘆！隨著時間推移，《超級貨幣》只會更添力道，去啟發、喚起、刺激、鼓舞、揭密、闡釋、娛樂並指導一個全新世代的讀者，同時為先前的粉絲們，再度上演精彩的全球金錢秀。」——大衛・達斯特（David M. Darst），《資產配置的藝術》（The Art of Asset Allocation）作者，摩根士丹利投資集團創始總裁、首席投資策略師

 

　　「沒有人比亞當・斯密，能以更犀利、幽默、洞察的方式，來寫資金管理這一行。多年來，他始終分得清智慧與特立獨行、真材實料與說大話、名譽與欺世盜名。」——拜倫・韋恩（Byron R. Wien），《索羅斯談索羅斯》（Soros on Soros）共同作者，皮科特資本管理公司首席投資策略師

 

　　「本書是30年前所寫的經典，過了這麼多年，金錢的本質仍然沒有改變，不論它以何種形勢存在，相信我，只要人類沒有改變，這本書再過50年它的內容還是非常值得參考！」——陳啟祥，「修正式價值投資」版主

作者簡介

 

亞當．斯密 Adam Smith

 

　　本名喬治・古德曼（George J. W. Goodman），他寫下一砲而紅、超級成功的暢銷冠軍《金錢遊戲》（Money Game）。在許多基金公司、一家航空公司、一家國際連鎖飯店集團和一家製藥公司擔任董事。他是《紐約雜誌》（New York Magazine）創辦人之一、《機構投資者》（Institutional Investor）雜誌的創刊編輯，以及《紐約時報》（The New York Times）編輯委員會的成員。他長期經營的電視節目《亞當‧斯密的金錢世界》（Adam Smith’s Money World）開該領域的先河，贏得艾美獎的次數是同類型節目當中最多的。古德曼先生在哈佛獲得學士學位後，前往牛津大學研究政治經濟學，曾主持普林斯頓大學醫療與國際事務的古德曼講座。他也是一名編劇。

 

　　《新聞周刊》（Newsweek）曾寫道：「美國投資業的每一個人都知道亞當‧斯密。」最初他只是在金融圈裡擁有一批狂熱的追隨者，後來他名聲遠播。美國首位諾貝爾經濟學獎得主保羅・薩繆爾森（Paul Samuelson）認為他的著作《金錢遊戲》是「現代經典」。他在2014年辭世，享年83歲。

 

譯者簡介

 

周詩婷

 

　　東吳中文系畢業，曾任出版社商業書編輯，著有《散戶媽媽的5堂K線存股課》一書。

 

　　譯著有：《10條路，賺很大：肯恩‧費雪教你跟著有錢人合法搶錢！好讀、風趣又有用的致富指南》《為故事估值：華爾街估值教父告訴你，如何結合數字與故事，挑出值得入手的真正好股》《華爾街投資大師教你3%訊號投資術》《銷售的科學》《失控的銀行》等。

導讀：希望、貪婪與恐懼／約翰・柏格
新版作者序：巴菲特是誰？超級貨幣是什麼？

第1部 超級貨幣
1 形而上的疑問
2 流動性：小散戶的感受
3 超級貨幣在哪裡

第2部 音樂幾乎停歇的那一天
1 1970年6月的銀行們
2 1970年9月的股票經紀人

第3部 專家們
1 往日情：大搶購恐慌
2 為1,500名投資專業人士舉辦的失敗團體治療
3 警世寓言：記住這一切，在你勝利的新時刻
4. 我的瑞士銀行如何揮霍4,000萬後破產
5. 肯定有人做對了：大師的教誨

第4部 這個體制搞砸了嗎？
1 超級貨幣的貶值
2 超級貨幣生力軍
3. Beta值風潮

後記

一點補充說明
表1：美國儲蓄與投資部門報表
表2：美國非金融部門的募資報表
表3：商業票據流量表
表4：羅徹斯特大學的資產組合